Die US-Notenbank wird heute voraussichtlich kräftig die Zinsen anheben. Was allerdings „kräftig“ heißt, ist unklar. Was jetzt zu tun ist, erklärt Witold Bahrke, Stratege für Makro-Themen bei Nordea Asset Management.
Es gibt keinen Schutz. Das ist einer der derzeit häufigsten Zitate von Kapitalmarktakteuren, meist auf Englisch. „There’s nowhere to hide“, heißt es dann. Will sagen: Wegen der hohen Inflation und der Aussicht auf weiter stark steigende Leitzinsen fallen Aktien und Anleihen gleichzeitig. Traditionelles Umschichten funktioniert in dieser Marktphase also nicht. Und mehr noch: Selbst der Sicherheitsanker Gold hält nicht, was er verspricht – und bewegt sich bestenfalls seitwärts.
