Auf Seitwärtstrend des Ölpreises wetten

Viele Verbraucher erinnern sich noch mit Grausen an den Sommer 2008, als der Ölpreis in einer exzessiven Rally bis auf rund 150 Dollar nach oben schnellte. Dieses Niveau hält der Chefvolkswirt der Internationalen Energieagentur IEA, Fatih Birol, mittelfristig durchaus wieder für möglich. Als Gründe für solche Prognosen werden immer wieder die vernachlässigten Investitionen in neue Ölfelder und Anlagen angeführt. In der Tat könnte dies die Preise mittel- bis langfristig befeuern, zumal dann, wenn die Nachfrage wieder merklich anzieht.

Davon ist jedoch auf Sicht der nächsten Monaten wenig zu sehen. Seit nunmehr Anfang Oktober 2009 verharrt der Preis für Brent-Öl in einer engen Spanne zwischen knapp 70 Dollar und rund 80 Dollar. Spekulative Investoren greifen daher zu Produkten die auf einen Ölpreis in der Seitwärtsbewegung setzen. Zumal von den Öl-Futures kurzfristig auch keine Aufschläge zu erwarten sind. So notiert der Oktober-Future für Brent-Öl mit 79,12 Dollar etwa 1 Dollar über dem aktuellen Niveau. Auf Sicht von knapp sieben Monaten ist das kein nennenswerter Anstieg. Für aktive Trader, die an der oberen Grenze häufiger auf die Short-Seite wechseln und an der Unterseite die Position wieder drehen, ist das ein angenehmer Markt.

Und das könnte noch eine Weile so bleiben. Zwar ist die Nachfrage nach Öl aus den so genannten Bric-Staaten Brasilien, Russland, Indien, China beständig hoch. Aus den USA kommen jedoch keinerlei Anzeichen einer deutlichen Erholung. Zudem wird das Angebot immer wieder durch Investoren und Unternehmen bereichert, die dabei sind, die monatelang als schwimmende Lager genutzten Tanker zu leeren.

Auch Käufer von Inline-Optionsscheinen profitieren von einem Seitwärtsszenario. Bei diesen Papieren darf eine obere und eine untere Barriere während der Laufzeit nicht durchbrochen werden. Bei einem Produkt von Société Générale auf die Sorte Brent sind dies die Marken 60 beziehungsweise 100 Dollar, die unverletzt bleiben müssen. Nur dann gibt es am 9. Juli 2010 als Belohnung für das hohe Risiko eine satte Rendite von 27 Prozent oder, auf das Jahr gerechnet, 96 Prozent.

Steckbrief Inline-Optionsschein

Stand: 3.3.2010; Quelle: Emittentenangaben