Punktsieg für die Allianz

Denn die hat ihre ungeliebte Banktochter, die ihr das Ergebnis zuletzt aufgrund hoher Abschreibungen wieder Mal verhagelte, endlich unter die Haube gebracht – und aus den Büchern. Dagegen straften Anleger die Commerzbank (Isin DE 000 803200 4, 18 Euro) am ersten Handelstag ab. Ihr Kurs rutschte um zehn Prozent in den Keller, im Wochenverlauf sank die Aktie noch tiefer. Dabei sollte der Mega-Deal die Commerzbank eigentlich zukunftsfähig machen. Mit einer Bilanzsumme von 1,1 Billionen Euro könnte die neue Großbank international an Bedeutung gewinnen. Zudem verspricht die Zusammenlegung Synergien in Milliardenhöhe. Doch die Commerzbank hat die strategische Neuausrichtung mit 9,8 Milliarden Euro teuer erkauft. Zumindest in den kommenden Jahren dürfte die Integration mehr kosten als nutzen – frühestens ab 2010 erwarten Analysten positive Auswirkungen auf den Gewinn. Geldhäuser wie Deutsche Bank, UBS oder Sal. Oppenheim stuften die Comba-Aktie herab. Die Kaufempfehlungen für Allianz wurden mehrheitlich bestärkt. Nick Holmes von Lehman Brothers setzte sein Kursziel von 150 auf 155 Euro.