Empfehlen

Amerikanische Hedge-Fonds und Private-Equity-Gesellschaften, die sich auf notleidende Vermögenswerte spezialisiert haben, eröffnen neue Büros in Europa oder bauen existierende Standorte aus. Dahinter steckt die Erwartung, dass die Staatsschuldenkrise in der Euro-Zone sowie das stockende Wirtschaftswachstum neue Gelegenheiten für Geschäfte bieten werden.

Mehr zum Thema:

Erfolgreich trotz EU-Vorgaben

Zwei der größten Namen der Branche haben in den vergangenen Monaten Büros in London eröffnet: Centerbridge Partners sowie die Firma Baupost. Andere Unternehmen haben auf Europa ausgerichtete Fonds aufgelegt oder ihre Belegschaften dadurch verstärkt, dass sie aus den auf notleidende Vermögenswerte spezialisierten Abteilungen von Banken Mitarbeiter abgeworben haben.

"Es ist schwer, die schiere Größe der Probleme in Europa zu ignorieren, und das hat dazu geführt, dass eine Menge Firmen hierhergekommen sind", sagte Mubashir Mukadam, der die entsprechenden Abteilung bei Kohlberg Kravis Roberts (KKR) Asset Management leitet.

Europäische Banken halten immer noch riskante Aktiva im Wert von Hunderten Milliarden Euro und könnten gezwungen sein, diese zu niedrigen Preisen zu verkaufen. Zudem funktionieren eine Reihe von Märkten nicht richtig. Das eröffnet Fonds Möglichkeiten, die auf nicht angemessen bepreiste Aktiva spezialisiert sind, etwa Kredite und Anleihen. Zudem könnten verschuldete Unternehmen, die Pleite gehen, für Investoren interessant sein, die sich auf Übernahmen solcher Firmen konzentrieren.

"Anders als ihre US-Konkurrenten, die schnell gehandelt haben, um nach dem Ausbruch der Finanzkrise ihre problembehafteten Kreditportfolios abzustoßen, haben britische und europäische Banken erst vor Kurzem damit begonnen, ihre Risiken zu verringern", schrieb Jeffrey Aronson, Gründer und Co-Partner von Centerbridge, in einem auf den 23. Juni datierten Brief an Investoren.

Bruce Karsh, Mitgründer von Oaktree Capital, hat seinen Investoren ebenfalls mitgeteilt, dass Europa einer der Schwerpunkte des Unternehmens sein wird. Oaktree ist einer der weltgrößten Investoren in notleidende Vermögenswerte. Weitere auf Problem-Aktiva spezialisierte Fonds, die sich zusehends auf Europa konzentrieren, sind Apollo Global Management, Marathon Asset Management und Carlyle Strategic Partners.

Quelle: The Financial Times