Niedrige Geburtenraten lassen die Menschheit immer älter werden, denn die Zahl der Senioren nimmt im Verhältnis zur Anzahl der jüngeren Menschen zu. Weil gleichzeitig der Lebensstandard steigt, geben Ältere mehr Geld für Gesundheitsleistungen aus. Von dieser einfachen Erkenntnis hat die Genfer Privatbank Lombard Odier eine Investmentstrategie abgeleitet und einen Investmentfonds aufgelegt, dessen Name LO Golden Age sich einer gängigen Bezeichnung für die ältere Generation bedient.
Generell, so die Überlegung der Portfoliomanager, hat die Alterung der Gesellschaft direkte Auswirkungen auf das Konsumverhalten und damit auf viele Unternehmen. Kurzfristig werde dabei die Gesundheitswirtschaft aber am meisten profitieren. Deshalb investiert Lombard Odier das Geld der Anleger in Pharma- und Biotechunternehmen, Hersteller von Medizintechnik sowie Gesundheitsdienstleister wie zum Beispiel Krankenhäuser.
Die Portfoliomanager haben sich der Bottom-up-Analyse verschrieben und dafür zunächst ein Anlageuniversum von weltweit 300 Aktien definiert. Aus diesem Pool suchen sie bis zu 60 Papiere aus, die ihrer Meinung nach am stärksten von der Alterung der Gesellschaft profitieren werden, deren Umsatz und Gewinn folglich schneller steigen als bei den Konkurrenten. Ziel der Fondsmanager ist es, den Index MSCI World Healthcare zu schlagen, der die Entwicklung von Aktien aus der Gesundheitswirtschaft widerspiegelt.
Die Manager des Golden-Age-Fonds werden bei ihrer Arbeit von einem Beirat unterstützt. Dessen Vorsitzender ist Patrick Aebischer, Präsident der Eidgenössischen Technischen Hochschule Lausanne und Professor für Neurowissenschaften. Die übrigen Beiratsmitglieder sind ebenfalls Wissenschaftler oder kommen aus der Industrie.
Das Portfolio des Fonds weist einen deutlichen USA-Schwerpunkt auf. Fast 90 Prozent des Kapitals sind in Aktien von Unternehmen aus Übersee investiert. Auch die drei größten Aktienpositionen stammen aus den USA: Dabei handelt es sich um Dividendenpapiere des Pharmakonzerns Pfizer, des Laborausstatters Thermo Fisher Scientific und des Biotechnologieunternehmens Beckman Coulter. Immerhin sind die drei Bereiche Pharma, Medizintechnik und Gesundheitsdienstleister im Portfolio ungefähr gleich gewichtet.
Steckbrief LO Golden Age
WKN |
213726 |
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Gesellschaft |
Lombard Odier |
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Ausgabeaufschlag |
5,00 |
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Managementgebühr p.a. |
2,00 |
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TER p.a. (31.03.2009) |
2,73 |
Quelle: ftd
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