Auf der Investment-Landkarte renditebewusster Investoren haben sich die aufstrebenden Volkswirtschaften in Asien und Lateinamerika einen festen Platz erobert. Wachstumsraten von mehr als zehn Prozent in Indien und China, wie der Internationale Währungsfonds (IWF) für 2010 ausweist, oder von 7,5 Prozent in Brasilien sprechen für sich. Allerdings geben in den breiten weltweiten Aktienportfolios und -indizes, die meistens nach der Marktkapitalisierung der einzelnen Unternehmen gewichtet sind, nach wie vor die stark kapitalisierten Märkte - vor allem die USA und Großbritannien - den Ton an. So entfallen beispielsweise rund 60 Prozent eines Exchange-Traded Fund (ETF) auf den MSCI World auf diese beiden Länder. Anleger sind daher gut beraten, ihrem Portfolio gezielt Positionen in den aufstrebenden Volkswirtschaften beizumischen.
Jedoch unterscheiden sich die verschiedenen Indizes auf die Emerging Markets erheblich in ihrer Konzeption. Die bekanntesten Produkte basieren auf breiten Marktindizes, die selbst für einzelne Länder mehr als hundert Einzeltitel enthalten können. Aufgrund der geringen Liquidität und den weniger entwickelten Marktstrukturen entstehen so bei der Abbildung durch Indexprodukte, wie Indexzertifikate oder ETFs, zusätzliche Kosten.
Seit diesem Frühjahr bietet sich hierzu eine Alternative. Angelehnt an das Konzept des Euro Stoxx 50 Index finden Anleger nun auch Auswahlindizes auf Lateinamerika, die wachstumsstarken Brics-Staaten - Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika - sowie einen Index auf den asiatischen Markt, der neben Japan auch die wachstumsstarken Emerging Markets China und Indien stark gewichtet. Die Indizes wählen jeweils die 50 beziehungsweise 100 größten Unternehmen der Region aus und gewichten diese nach deren Marktkapitalisierung.
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Dabei sehen die Indizes jeweils Obergrenzen für die Anteile einzelner Unternehmen vor, um eine breite Diversifizierung sicherzustellen. Die Indizes erfassen so jeweils rund 60 Prozent ihres Gesamtmarkts. Durch die Auswahl der Titel mit der höchsten Marktkapitalisierung steigt die Liquidität der einzelnen Indexkomponenten, was die Abbildung erleichtert.
Indexzertifikate und ETFs
Zusätzlich können Anleger mit Indexzertifikaten und ETFs über entsprechende Indizes in ausgewählte Investmentthemen rund um die Emerging Markets investieren. Beispielsweise können sie über den DAXglobal China Urbanization Index von den hohen weltweiten Investitionen in Infrastruktur profitieren, die die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD), weltweit auf rund 40.000 Mrd. US-Dollar bis 2030 schätzt. Der Index wählt die 20 liquidesten chinesischen Unternehmen aus den Sektoren aus, die am stärksten vom Ausbau der Städte in dem Land profitieren und erzielte so in den vergangenen drei Jahren einen Zuwachs von rund 40 Prozent.
Mit dem DAXglobal Export Strategy Index lässt sich dagegen indirekt das Wachstum der Emerging Markets nutzen. Mit ihm investieren Anleger in die zehn exportstärksten Unternehmen aus dem DAX und MDAX und damit in die Unternehmen, bei denen sich die steigende Nachfrage aus dem Ausland am stärksten auswirkt. Der Index legte im vergangenen Jahr mehr als sieben Prozent zu, während der DAX im gleichen Zeitraum rund zehn Prozent nachgegeben hat. Es muss also nicht immer ein direktes Investment in die wachstumsstarken Emerging Markets sein, um an der dynamischen Entwicklung der Weltwirtschaft teilzuhaben.
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